miércoles, octubre 08, 2008

Bajada Coordinada

Otro día para olvidar. Ni siquiera la bajada de tipos coordinada de varios Bancos Centrales han hecho que los mercados confien en la recuperación, por el contrario, una vez más el dinero interpreta las medidas como un indicador de la gravedad del problema. La decisión se ha tomado de forma coordinada entre la Fed, el BCE y los bancos centrales de Gran Bretaña, Suiza, Suecia y Canadá.
Lo que en otras condiciones hubiese supuesto una inyección de adrenalina, en esta ocasión no ha servido de nada, incluso crea la preocupante sensación de que se van acabando las balas, de que por más medidas que se toman el enfermo no acaba de estabilizarse, como si de un momento a otro fuesemos a escuchar el conocido pitido que indica que ya no hay latidos, que la economía ya no tiene pulso.

Entiendo que los mercados ya han descontando hace tiempo la crisis financiera y en estos momentos están valorando la crisis de la economía real, es decir, están intentando preveer el precio y duración de la profunda recesión que esta por llegar. A media sesión, el barril de petroleo cotizaba a 86,94 dólares, aunque ha llegado a bajar a 86,05, el mínimo desde principios de diciembre ... Valores industruales, tecnológicos, etc. sufren caídas espectaculares, esta vez no arrastrados por los bancos, simplemente se valora un lúgubre futuro....

Bajo estas línea tenemos el gráfico diaro del Ibex35, parece que hoy hemos dado un paso hacía otros nuevos niveles, hemos bajado un escalón hacía una nueva zona donde debemos valorar Telefónica por debajo de 16 euros, Santander por debajo de 11 euros, etc...

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Incluso estoy leyendo algunos articulos en los que empieza a ser frecuente la palabra Depresión... .... en fin. Esto me preocupa realmente. La depresión economica se caracteriza por un paralización de la economía, por un nivel de paro muy elevado, por cierres empresariales, crecimientos negativos del PIB a niveles de -10% anual, etc... como podéis comprobar un escenario de lo más alegre.

Ciertamente me está quedando un post bastante pesimista, esperemos que se tomen las decisiones adecuadas (seguramente surgiran viejos debates acerca de como estimular la Demanda), y que al menos la situación se estabilice. En el momento de escribir estas líneas el Dow recupera un +1,30% y el Naz un +2%...

En cuanto al trading.... durante las últimas semanas hemos realizado algunas operaciones, y el resultado global a sido desastroso... por lo tanto la primera medida de nuestro plan anticrisis particular es "stop trading", paralizar las operaciones por una temporada, retocaremos los criterios de selección de nuestro próximos candidatos primando la solidez de los beneficios, dividendos, cash-flow, etc. y seremos muy conservadores y estrictos, hasta que pase toda esta tormenta.

Una vez más nos surgen dudas, temenos ganas de perder de vista este lio de la bolsa, etc. Bueno, como suelo decir ante las dificultades "En peores plazas hemos toreao", mantegamos la calma, marquemos bien los nuevos planes, y estemos atentos y bien situados... siempre es recomendable estar bien situado y muy atento a lo que puede apaecer frente a nuestros ojos......

Vienen tiempos dificiles pero siempre habrá alguien que nos alegre el día...

Un saludo.

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"The markets are always changing, and they are always the same."
~ Jack D. Schwager



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