viernes, septiembre 28, 2012

RIMM

Ya hemos comentado en numerosas ocasiones que los días de presentación de resultados frecuentemente son una auténtica lotería, suelen conocerse los datos con el mercado cerrado y las noticias pueden hacer subir o bajar el precio de una forma exagerada dejandonos en fuera de juego.

El último caso esta siendo Research in Motion (RIMM), la empresa de las Blackberrys, que presentó resultados ayer después del cierre del mercado y que hizo que las acciones se disparasen en el mercado OTC hasta un +22%!!!, hasta los 8,60$ desde los 7,14$ a los que cerró la sesión. Los números de Research in Motion son realmente malos, 235 millones de Dolares de pérdidas en el último trimestre frente a 329 Millones de beneficio en el mismo periodo de 2011, pero es que el mercado lo esperaba peor, y puede empezar a considerar que RIMM lo empieza a hacer mejor de lo que los analistas piensan, y que no hay motivos para castigar tanto a la compañía canadiense.


Lejos quedan aquellos días de 2008 en los que RIMM cotizaba a 150$, se codeaba con los mejores smartphones, e incluso era el preferido de la gente de negocios, etc. 2008 Horrible, como todo el mercado, se recupera algo en 2009, pero va perdiendo la guerra con sus rivales (en todas las batallas, smartphones, sistema operativo, tablets, etc.)  y en la cotización se nota... llegando a hacer mínimos de 6,25$ este mes de Septiembre. Lo podemos ver en este gráfico semanal...

Gráfico semanal.


En el siguiente gráfico diario hemos marcado los últimos días de presentación de resultados y el salto que se produjo ayer después del cierre. Ninguna conclusión clara... Sí, es posible una recuperación de la cotización, que los números mejoren, etc. pero aún no veo un cambio claro de tendencia...

Gráfico Diario.




Los Números de RIMM, datos de los últimos trimestres...

En primer lugar hay que destacar que financieramente RIMM es una compañía formidable, sin apenas deuda, con una posición de caja considerable (y en aumento).
¿ Es posible que el mercado se adelante a una posible recuperación de RIMM ? ¿Que considere que tocó fondo en el trimestre anterior ? Si se recuperan las ventas el resultado en el Beneficio por acción sera inmediato. 
El problema es que no veo a Blackberry peleando con Apple y Samsung, no lo veo. Esta teniendo problemas con el lanzamiento de la BB10, y para cuando llegue quizás sea tarde... Es algo que se ve en la calle, ya no veo tantas BB como antes, amigos que tenían BB al cambiar el terminal no eligen de nuevo Blackberry y optan por otras marcas,... Tienen que hacer algo, y algo novedoso..






Un saludo...

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Fail again, fail better.
- Samuel Beckett -

jueves, septiembre 27, 2012

Cumpleaños Google.


Imagino que ya habéis visto ell doodle de hoy, Google cumple 14 años,... Es increíble como una página en blanco, con una ventana en el medio que te acercaba a aquello que deseabas encontrar, se ha convertido en una de las mayores compañías del mundo, y que además se hace difícil imaginar un día cualquiera de nuestra vida si utilizar algo relacionado con Google, desde el sistema operativo android, los mapas, la publicidad de las webs, etc. Y todo empezó con un servidor y unos metros de cables...


A la izquierda podéis ver una fotografía del primer servidor....

Para los inversores Google comenzó a negociarse en el Nasdaq en Agosto de 2004, la lanzaron al mercado al precio de 85$. A finales de 2007 llegó a los 750$, no está mal ¿verdad?, precios que estamos volviendo a ver en estos días por cierto. El año 2008 fue realmente horrible, se unió al desplome general de la bolsa, la crisis, etc. y llego a mínimos de 250$ a finales de 2008. De los 250$ se recupera rápidamente en el 2009 hasta llegar a una zona de 650$ que parece que sirvió de resistencia durante un par de años, hasta que a mediados de 2012 consigue superarla.... Podéis verlo todo en el siguiente gráfico semanal....
Google no reparte dividendo. En estos años Google no ha repartido dividendo. Y puede que esa sea una de las claves del éxito  En lugar de repartir el dinero del beneficio entre los accionistas lo reinvierten en nuevos proyectos, mantienen el nivel de deuda controlado, posición de caja, etc. esto hace que la rentabilidad obtenida de ese beneficio no repartido sea mayor para el accionista que si éste lo arriesgase por su cuenta... En estos casos ( como en el de Apple), es preferible que, mientras la compañía pueda seguir generando valor a cada dólar que tiene, se quede una parte muy elevada del beneficio, incluso el total, para seguir creciendo...

En el corto plazo ha tenido un rally espectacular en los últimos 3 meses y creemos que puede estar algo sobrecomprada... El día 10 de Octubre es la presentación de resultados, como siempre mucho cuidado con estos días, puede pasar cualquier cosa...
Ventas (en billons, miles de millones) y  (BPA) Beneficio por Acción de Google en los últimos años..., el dato del 2012 ser refiere solo al primer semestre, pero ya podéis ver que va en buen camino...





Un saludo....








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"Don't worry about what the markets are going to do, worry about what you are going to do in response to the markets."
~ Michael Carr

miércoles, septiembre 26, 2012

Ford...


Volvemos sobre Ford.... sí, otra vez.
En anteriores post planteabamos un escenario en el que Ford habría conseguido hacer suelo en la zona de 9$, y que trás superar los 9,69$ podríamos verla llegar a los 10,90$... Se ha frenado antes, ha caido con fuerza en la última sesión y hemos decidido ampliar marco temporal del analisis a ver si apreciabamos algo...   Y lo que vemos es que Ford se ha frenado justo en la línea de tendencia bajista dibujada desde los máximos de Enero-2011 y la zona de resistencia de la primavera de 2012, por lo tanto y mientras no supere esta línea de tendencia la mantendremos como bajista, mientras no demuestre lo contrario. Si consiguiese perforar esa línea y superar los 10,9$ voleriamos a valorar sus posibilidades alcistas.
 
Y como podemos ver en el gráfico semanal sería muy muy peligroso que perdiese la zona de los 9$-9,50$, un nivel que históricamente ha sido resitencia y soporte como se puede observar.


Gráfico Diario


Gráfico Semanal

Un saludo. 
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Rule No 1: Never lose money.
Rule No 2: Never forget rule No 1.
- Warren Buffett


martes, septiembre 25, 2012

Pfizer. Otro escalón en la tendencia...

 Hacia tiempo que no reparaba en el gráfico de Pfizer, y hoy me ha llamado la atención, como podéis observar parece como si hubiera subido un escalón en la tendencia impecable que trae desde niveles de 16$ de Agosto de 2011. Se observan de forma muy nítida niveles de resistencia que trás romperse se convierten en niveles de soporte ( para los principiantes recordad el post de primeros pasos (6)), formando una tendecia alcista en principio muy fiable.... Pfizer es una buena opción para inversores a medio largo plazo, como podéis observar las revalorización no son espectaculares, no tiene fuertes subidas en vertical que produzcan beneficíos rápidos en pocos días, por el contrario, mantiene un avance lento pero seguro, y con una rentabilidad por dividendo a los precios actuales de un 3,6% anual.
Si estamos pensando en una inversión a largo puede ser buena opción, vigilando que se mantenga por encima del escalón que acaba de subir (24,4$ - 24-5$), y siempre con un ojo puesto en la directriz alcista dibujada en rojo.
 
 


Un saludo.
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-Risk comes from not knowing what you are doing.
- WarrenBuffett - -

jueves, septiembre 20, 2012

Primeros pasos (10). Acciones.


Vuelta al cole...

En anteriores capítulos de Primeros Pasos vimos algunas cositas básicas, para empezar a tener una idea de los mercados financieros y enfocado a que alguno de mis amigos les sea más fácil seguir lo que publicamos en el blog.

En el primer capítulo vimos que al fin y al cabo esto es un mercado, como lo puede ser otro cualquiera, en el que se enfrenta compradores, que tiene dinero y están dispuestos negociar, y vendedores que tienen "algo" para vender en ese mercado. Ese algo en economía se conoce normalmente como un activo. De este modo, una posible clasificación de los mercados la podemos hacer en función del activo que se negocia. Por ejemplo, mercado de acciones, mercado de divisas, mercado de Bonos y Obligaciones, mercado de materias primas, etc. 

En este post vamos a ver que son las acciones, y en próximos post explicaremos tambien, las Divisas, Bonos y Materias primas, y luego lo complicaremos algo más con los Derivados (Opciones, Futuros,Warrants, etc.) Como en los post anteriores vamos a intentar dar unas nociones básicas, con un lenguaje facilmente entendible por alguien totalmente ajeno a la economía, y sin entrar en algunos aspectos que de momento no consideramos necesarios.

La definición clásica dice que una Acción es una parte alícuota (proporcional) del capital de una Sociedad, es decir, representa una parte de la propiedad, confiere a su titular la condición de socio, y como socio tienes una serie de derechos, de dos tipos : Derechos póliticos y Derechos economicos.

Derechos políticos. El principal es el derecho a votar en las juntas donde se deciden decisiones que afectan a la sociedad, a ser informado, etc.

Derechos económicos. Se refieren al derecho que tienen los socios a participar en el resultado económico de la sociedad, principalmente el reparto del resultado obtenido en cada ejercicio (en cada año), a través de dividendos.

Las sociedades y las acciones se regulan por el Derecho mercantil de cada país, y no vamos a entrar en eso, vamos a ver con brevedad algunos conceptos que nos interesa saber, para al menos entender lo que leemos en la prensa económica.

Las acciones es un "titulo valor", se represetaban en un papel, con su numeración, valor nominal,  etc. (como si fuera un sello grande...) Pero en la actualidad es una anotación en un sistema informático. A la izquierda tenéis una acción de Playboy

Habréis oído alguna vez que se refieren a la bolsa como "mercado secundario". Cuando, por ejemplo, se crea una nueva sociedad, se emiten acciones y los socios las suscriben por primera vez se conoce como Mercado Primario, y posteriormente cuando se compran y venden en bolsa se conoce como Mercado Secundario.

La bolsa en definitiva es como un mercado de segunda mano, es decir, se compran y venden acciones de Telefónica pero a telefónica no le llega ni un euro. Solo cuando Telefónica emite acciones nuevas, mercado primario, es cuando recibe el dinero a cambio de las acciones. Pero ese mercado de segunda mano es fundamental, el motivo que que le da liquidez a esas acciones, sabes que más tarde será fácil venderlas o comprar más, etc. Es como las colecciones de cromos de cuando eramos pequeños, le éxito de una colección depende de que los niños puedan cambiar los cromos, y cuanto más niños, y más fácil sea encontrar niños en tu colegio con esos cromos mejor. Si sale una colección nueva, pero piensas que no va a ser fácil después intercambiar los cromos con otros niños probablemente no irás a comprarlos al kiosko, aunque sean muy bonitos, será mejor comprar cromos que tengan más liquidez. Por eso es tan importante la bolsa, por que aporta liquidez al sistema, a los acciones, bonos o cualquier otro activo.

Capitalización bursátil: Digamos que es el valor total de la sociedad. Si multiplicamos el número de acciones por el precio que se esta pagando en el mercado por cada acción en un momento dado, tendremos la valoración global, el precio total de esa sociedad.

Beneficio por acción (BPA): Es la parte del beneficio que le toca a cada acción, simplemente dividiendo el beneficio de la sociedad en un año entre el número de acciones.

Dividendo y Pay-out : El dividendo es el reparto de parte del beneficio entre los accionistas. El porcentaje del beneficio que se reparte vía dividendos se denomina Pay-out. Por ejemplo, una sociedad puede tener un BPA de 5€ por acción, pero solo reparte 4€ y deja 1€ en las reservas de la sociedad, tendríamos un pay-out del 80%.

Rentabilidad por Dividendo: Su propio nombre lo dice, es la rentabilidad que obtenemos si  comprasemos las acciones a un precio y cobramos el dividendo (anual). Es un concepto que tiene mucho matices en los que entraremos más adelante.

Ampliaciones de Capital. Podriamos decir que las sociedades pueden conseguir más dinero de dos formas, pidiendolo prestado a otros (Deuda), o ampliando el capital social, haciendo que los socios pongan más dinero o que haya nuevos socios. Si optan por la segunda ópcion se abre un periodo de ampliación de capital social, donde se emitirán nuevas acciones que podrán ser suscritas, compradas, por los socios actuales o por nuevos. El tema de las ampliaciones de capital tiene más miga de lo que parece... algún día profundizaremos en esto.

PER (Price earnings ratio): Se calcula dividiendo el precio de la acción entre el Beneficio por acción. Por ejemplo unas acciones que cotizan a 300$ y el BPA de la sociedad es de 15$ tendria un PER de 20 veces.  Se suele utilizar para comparar las acciones de diferentes sociedades dentro de un sector, ver si el mercado sobrevalora alguna sociedad o es muy optimista,etc. Sobre el PER haremos un post más adelante...


Un saludo....






-No importa para nada si tienes razón o no. Lo que sí importa es cuánto ganas cuando tienes razón y cuánto pierdes cuando estás equivocado.(George Soros)








lunes, septiembre 17, 2012

Seguimiento de Ford.

A mediados de Agosto escribimos un post sobre Ford, esperabamos que rompiese una zona de resistencia y que dibujase una  figura de vuelta que terminase con la tendencia bajista...En un post posterior del día 22 de Agosto seguiamos avisando de la probabilidad de que perforase ese nivel que habiamos fijado en 9,69$. A primeros de Septiembre rompió con fuerza la resistencia (colgamos entonces algún gráfico vía twitter) . A pesar de que la vemos algo sobrecomprada a corto, la vemos alcista.... Veamos como se comporta al llegar a los 10,90$, seguiremos atentos...



 
Un saludo.
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"El dinero lo ganan todos aquellos que con paciencia y fina observación van detrás de los que lo pierden."Benito Pérez Galdós.-
 

domingo, septiembre 16, 2012

Banesto, Bankinter y FCC.

Trás unos días de playa y de seguir con cierta distancia el mercado volvemos  al lío,... veamos si somos capaces de hacer un buen cuarto trimestre de 2012... Vamos a echar un ojo a  estos tres valores, Banesto, Bankinter y FCC que me han llamado la atención. No he tenido tiempo de ver muchas cosas más, he visto etos tres gráficos y me han llamado la atención al primer vistazo...



Banesto. Veniamos observando a Banesto ante la posibilidad de que rompiese su tendencia bajista, la semana pasada la vimos probar la zona de los 3€ que habia funcionado como resistencia en Mayo y Junio, en un principio no lo consiguio y pensabamos en un posible retroceso para coger fuerza. El viernes subió más del 14% hasta los 3,40€ y con un volumen el aceptable. En el mercado hay rumores sobre la posibilidad de que el Banco Santander realice una OPA de exclusión sobre Banesto, de la que ya posee un 90%, esto a animado a los especuladores... No lo veo claro, todo este asunto de la OPA de exclusión y que la vemos sobrecomprada, habría que andar con pies de plomo... La vemos con potencial alcista, pero preferimos esperar a ver si corrige y confirma algún soporte fiable....
 


Bankinter. Desde que hizo mínimos en 2,05€ a finales de Julio ha tenido un comportamiento técnico muy interesante, avanzando y retrocediendo hasta precios que se podían preveer, 2,85€, 3,15€ y ahora 3,50€.  Aqui es muy probable que encuentre una resistencia importante y quizas vuelva a corregir este último rally (está algo sobrecomprada a corto), pero el aspecto técino es alcista, especialmente si consigue superar los 3,5€.
 


FCC. ¿Qué es lo que veo aqui? Bueno, pues me parece ver un Hombro - Cabeza - Hombro invertido, incluso me parece ver que se ha perforado la línea del cuello, con eso lo digo todo.
Mañana vamos a estar muy atentos...
 
 


Un Saludo.....

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Da igual. Prueba otra vez. Fracasa otra vez. Fracasa mejor."
Samuel Beckett