jueves, septiembre 20, 2012

Primeros pasos (10). Acciones.


Vuelta al cole...

En anteriores capítulos de Primeros Pasos vimos algunas cositas básicas, para empezar a tener una idea de los mercados financieros y enfocado a que alguno de mis amigos les sea más fácil seguir lo que publicamos en el blog.

En el primer capítulo vimos que al fin y al cabo esto es un mercado, como lo puede ser otro cualquiera, en el que se enfrenta compradores, que tiene dinero y están dispuestos negociar, y vendedores que tienen "algo" para vender en ese mercado. Ese algo en economía se conoce normalmente como un activo. De este modo, una posible clasificación de los mercados la podemos hacer en función del activo que se negocia. Por ejemplo, mercado de acciones, mercado de divisas, mercado de Bonos y Obligaciones, mercado de materias primas, etc. 

En este post vamos a ver que son las acciones, y en próximos post explicaremos tambien, las Divisas, Bonos y Materias primas, y luego lo complicaremos algo más con los Derivados (Opciones, Futuros,Warrants, etc.) Como en los post anteriores vamos a intentar dar unas nociones básicas, con un lenguaje facilmente entendible por alguien totalmente ajeno a la economía, y sin entrar en algunos aspectos que de momento no consideramos necesarios.

La definición clásica dice que una Acción es una parte alícuota (proporcional) del capital de una Sociedad, es decir, representa una parte de la propiedad, confiere a su titular la condición de socio, y como socio tienes una serie de derechos, de dos tipos : Derechos póliticos y Derechos economicos.

Derechos políticos. El principal es el derecho a votar en las juntas donde se deciden decisiones que afectan a la sociedad, a ser informado, etc.

Derechos económicos. Se refieren al derecho que tienen los socios a participar en el resultado económico de la sociedad, principalmente el reparto del resultado obtenido en cada ejercicio (en cada año), a través de dividendos.

Las sociedades y las acciones se regulan por el Derecho mercantil de cada país, y no vamos a entrar en eso, vamos a ver con brevedad algunos conceptos que nos interesa saber, para al menos entender lo que leemos en la prensa económica.

Las acciones es un "titulo valor", se represetaban en un papel, con su numeración, valor nominal,  etc. (como si fuera un sello grande...) Pero en la actualidad es una anotación en un sistema informático. A la izquierda tenéis una acción de Playboy

Habréis oído alguna vez que se refieren a la bolsa como "mercado secundario". Cuando, por ejemplo, se crea una nueva sociedad, se emiten acciones y los socios las suscriben por primera vez se conoce como Mercado Primario, y posteriormente cuando se compran y venden en bolsa se conoce como Mercado Secundario.

La bolsa en definitiva es como un mercado de segunda mano, es decir, se compran y venden acciones de Telefónica pero a telefónica no le llega ni un euro. Solo cuando Telefónica emite acciones nuevas, mercado primario, es cuando recibe el dinero a cambio de las acciones. Pero ese mercado de segunda mano es fundamental, el motivo que que le da liquidez a esas acciones, sabes que más tarde será fácil venderlas o comprar más, etc. Es como las colecciones de cromos de cuando eramos pequeños, le éxito de una colección depende de que los niños puedan cambiar los cromos, y cuanto más niños, y más fácil sea encontrar niños en tu colegio con esos cromos mejor. Si sale una colección nueva, pero piensas que no va a ser fácil después intercambiar los cromos con otros niños probablemente no irás a comprarlos al kiosko, aunque sean muy bonitos, será mejor comprar cromos que tengan más liquidez. Por eso es tan importante la bolsa, por que aporta liquidez al sistema, a los acciones, bonos o cualquier otro activo.

Capitalización bursátil: Digamos que es el valor total de la sociedad. Si multiplicamos el número de acciones por el precio que se esta pagando en el mercado por cada acción en un momento dado, tendremos la valoración global, el precio total de esa sociedad.

Beneficio por acción (BPA): Es la parte del beneficio que le toca a cada acción, simplemente dividiendo el beneficio de la sociedad en un año entre el número de acciones.

Dividendo y Pay-out : El dividendo es el reparto de parte del beneficio entre los accionistas. El porcentaje del beneficio que se reparte vía dividendos se denomina Pay-out. Por ejemplo, una sociedad puede tener un BPA de 5€ por acción, pero solo reparte 4€ y deja 1€ en las reservas de la sociedad, tendríamos un pay-out del 80%.

Rentabilidad por Dividendo: Su propio nombre lo dice, es la rentabilidad que obtenemos si  comprasemos las acciones a un precio y cobramos el dividendo (anual). Es un concepto que tiene mucho matices en los que entraremos más adelante.

Ampliaciones de Capital. Podriamos decir que las sociedades pueden conseguir más dinero de dos formas, pidiendolo prestado a otros (Deuda), o ampliando el capital social, haciendo que los socios pongan más dinero o que haya nuevos socios. Si optan por la segunda ópcion se abre un periodo de ampliación de capital social, donde se emitirán nuevas acciones que podrán ser suscritas, compradas, por los socios actuales o por nuevos. El tema de las ampliaciones de capital tiene más miga de lo que parece... algún día profundizaremos en esto.

PER (Price earnings ratio): Se calcula dividiendo el precio de la acción entre el Beneficio por acción. Por ejemplo unas acciones que cotizan a 300$ y el BPA de la sociedad es de 15$ tendria un PER de 20 veces.  Se suele utilizar para comparar las acciones de diferentes sociedades dentro de un sector, ver si el mercado sobrevalora alguna sociedad o es muy optimista,etc. Sobre el PER haremos un post más adelante...


Un saludo....






-No importa para nada si tienes razón o no. Lo que sí importa es cuánto ganas cuando tienes razón y cuánto pierdes cuando estás equivocado.(George Soros)








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