domingo, octubre 07, 2012

Inditex a 100 Euros.


Esta semana nos hemos encontrado a Inditex probando la barrera psicológica de los 100€, al final ha cerrado la sesión del viernes a 99,96€. Cuando un valor llaga a un nivel tan significativo como los 100€ aparecen muchas noticias en la prensa, el valor se pone de moda por unos días solo por el hecho de llegar a esa cifra. 

Normalmente cuando una gran compañía llega a un nivel así surgen las pregruntas... ¿100 Euros es demasiado? Y si supera los 100€ ¿Será el inicio de un nuevo rally alcista? 



Gráfico Diario

100 euros es solo un peldaño más en la impresionante evolución alcista de Inditex.

Como podéis ver en el gráfico semanal Inditex tuvo un mal 2008, no fue una excepción, todos los mercados cayeron y tambien lo hizo Inditex, de niveles de 50€ a 25€, pero desde ahí y gracias a su presencia a nivel mundial inicio una tendencia avalada por los buenos datos que iba ofreciendo. La evolución alcista sufre una aceleración a partir de Junio de 2012, supera con facilidad los 75€, que tambien fueron un nivel psicológico en su momento, y sigue con máximos y mínimos crecientes hasta ahora, por lo tanto técnicamente sigue siendo alcista hasta que nos demuestre lo contrario. Claro que puede corregir algo y volver a buscar la línea de tendencia pero la tendencia primaria sigue alcista. 

Gráfico Semanal

En cuanto a que si 100€ es mucho o poco, bueno,... eso lo decidirá el mercado, en principio Inditex sigue ofreciendo unos datos que indican que sigue creciendo, que sigue en expansión, si lo hace como hasta ahora 100€ es barato...

Veamos algunos números...

 Evolución de las tiendas. En el gráfico se aprecia la expansión internacional bestial, manteniendo el número de tiendas en España y casi duplicando el número de tiendas en el Extranjero en 5 años.

En el gráfico siguiente vemos el reparto de las ventas a nivel mundial, datos del primer semestre 2012 y primer semestre 2011. El mayor volumen de ventas sigue procediendo de Europa (sin España).







Inditex tienes un ejercicio económico de 1/febrero a 31/enero, por los datos semestrales tienen fechas 31/Julio y 31/Enero. Vemos ahora datos de Ventas, EBITDA y Beneficio por acción de los últimos seis semestres... Nada que decir, sigue la evolución... sigue creciendo.
El BPA de los dos últimos trimestres suma 3,46€ lo que nos daría un PER de 29,8,  aceptable si consideramos que Inditex puede seguir creciendo.







Evolución de dividendos... Pocas compañías españolas pueden decir que han elevado el dividendo bruto un 50% entre 2011 y 2009. La rentabilidad por dividendo no es muy alta, pero a cambio tenemos más seguridad. Esa sensación de valor refugio dentro del mercado español tambien ha influido en su buen comportamiento bursátil.



El 12 de Diciembre presentará los resultados trimestrales, seguiremos atentos con especial interés en ver si la entrada en China empieza a reflejarse en los números.
Conclusión, Inditex alcista mientras los números y los gráficos no demuestren lo contrario...

Un saludo.



"Ideas pocas y claras"

Amancio Ortega


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