lunes, agosto 26, 2013

Steve Ballmer dejará Microsoft.

No me digáis que no es curioso que el anuncio de tu propio despido haga que ganes 625 millones de Dólares, pues eso es lo que pasó el viernes pasado con el anuncio de Steve Ballmer de dejar Microsoft en los próximos 12 meses, el valor subió un 7%. Nuestro amigo Steve lleva al mando de Microsoft desde que Bill Gates dio un paso a un lado en el año 2.000, sin conseguir dar grandes alegrías a sus accionistas, que miraban como Google y especialmente Apple tenían un comportamiento en bolsa mucho mejor. Esta claro que el CEO de Microsoft no ha sabido adaptar la compañía a la revolución de los móviles y la tablets, ni encontrar vías de expansión a lo largo de estos años, en los que la compañía no ha ido mal, pero es inevitable la comparación las otras grandes.




La experiencia me ha demostrado que lo cambios de equipos directivos suelen ser grandes oportunidades, en este caso aún no se sabe quien va a ponerse al mando de Microsoft, pero el mercado ha valorado positivamente la primera parte, la salida de Ballmer, ahora seguro que habrá fluctuaciones a medida que aparezcan rumores de los candidatos. A la izquierda gráfico semanal. 
En Abril planteamos una operación entrado en la ruptura de los 28$, operación que fue positiva, aunque nos salimos antes de tiempo... Ahora habiamos planteado (y ejecutado) la entrada en 32$ confiando en la directriz alcista, nos saldriamos si perdiese esa línea o los 31$. El primer objetivo estaba en 36$ (con una relación Beneficio/Perdida de 4 a 1, que en el caso de Microsoft nos parecía aceptable). Se trataba de una operación a medio plazo. 
Ha rellenado el hueco del día de presentación de resultados, pero curiosamente con otro hueco propiciado por la noticia,... Simplemente vamos a subir el stop a 32$ y confiar en la tendencia.


Un saludo.
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Os dejo un par de perlitas del amigo Steve....

Descojonandose del lanzamiento del iPhone...

 

 y esto que no se muy bien como calificarlo...

 



Disclosure: Long position on MSFT.




If you do not choose to lead, you will forever be led by others.– J.M. Straczynski-__ -

domingo, agosto 18, 2013

Reflexiones de fin de de semana

A veces es curioso como se mezclan algunas ideas, algunas cosas que ves o que oyes, y te hacen reflexionar. Esta semana he visto un documental sobre Warren Bufett, que tiene una forma particular de invertir, y también he visto algunas pruebas del campeonato del mundo de Atletismo, desde los 100 metros al Maratón. Pues bien, esto me ha hecho reflexionar sobre las distintas formas de acercarnos al mercado, de invertir y/o especular, de intentar ganarnos la vida con esto o simplemente sacar unos euros por encima de lo que nos ofrece los depósitos del banco, etc. Invertir en grandes empresas por sus números, dividendos, etc. o especular en unas siglas que ni siquiera sabemos lo que significan, ni falta que nos hace. Ambas opciones son buenas, pero cada una de ellas es para un tipo de inversor. 

De igual modo que un atleta tiene una genética, y un posterior aprendizaje y entrenamiento, que le hacen bueno en unas pruebas e incapaz de competir en otras, cada individuo debe conocer en que tipo de operativa es la adecuada para él, y cuales no. Si Usain Bolt de niño hubiese leído foros de maratón, y se le hubiese metido en la cabeza dedicarse a pruebas de fondo en lugar de pruebas de velocidad probablemente hubiese obtenido unos resultados mediocres. Muchas personas que se acercan a la bolsa se encuentran de repente operando de una forma que no es para ellos, simplemente por llegar a ella a través de páginas webs que le prometen buenos resultados, plataformas, foros, etc. En muchos casos incluso quieren correr antes de aprender a andar, y se lanzan a mercados exóticos, y frecuentemente muy apalancados, en los que se convierten en comida rápida para los profesionales. 

Estoy convencio de que muchas personas fracasan por no identificar la forma de operar que más se ajusta a sus circustancias, quieren operar como lo hacen otros, sin pensar en si es una forma adecuada para ellos. Hay que pensar con independencia. 

Debes pensar en algunas cosas antes de empezar a operar... Se puede hacer dinero de muchas formas, desde fondos conservadores a CFDs, Futuros sobre indices, divisas, etc. lo importante es conocer los áspectos de cada tipo de operativa y si se adaptan a nuestras ciscustancias. Debemos pensar si nos dedicamos al maratón o a los 100 metros, o algún otro tipo de prueba intermedia.

Circustancias personales, laborales, familia, tiempo disponible, habilidades, personalidad, objetivos, son algunas de los aspectos sobre los que debemos reflexionar. 

¿Cómo lo sabemos? No te preocupes, el mercado te lo dejará muy muy clarito. Podríamos decir que es una selección natural, como en el atletismo, si pierdes una y otra vez, es posible que no sea tu prueba, cambia a otra, aprende la técnica, entrena y compite. 

Piensa fríamente que objetivo tienes. ¿Ganarte la vida con esto? ¿Sacarle un poco más de rentabilidad a unos ahorros? ¿Simplemente te gusta la bolsa y ganar algo de dinero para comprar algún capricho? ¿Te quieres hacer millonario en un mes?  Todo me parece bien. Todo es posible, aunque no con la misma probabilidad de éxito.

Objetivos demasiado ambiciosos. A lo largo de los años me he encontrado con mucha gente que me ha contado sus experiencias en la bolsa, en muchos casos me confesaron que le había supuesto una pequeña ruina y que ya no se planteaban volver a invertir. En casi todos los casos se trataba de personas que le dedicaban muy poco tiempo a la bolsa pero que asumían unos riesgos muy altos para intentar conseguir unos resultados espectaculares, digamos que tenían mucha prisa por hacerse ricos, lo que no es malo en si mismo, pero si te olvidas del riesgo que asumes es desastroso. 

Nunca debemos perder de vista el llamado triangulo de la inversión, formado por la Rentabilidad, el Riesgo, y la Liquidez. Estos tres aspectos están relacionados, digamos que están conectados por unos cables invisibles y que si movemos uno de ellos afecta a los demás. De este modo, si aumentamos la rentabilidad esperada, aumentara el riesgo o bajará la liquidez o ambos a la vez. Si tenemos un producto de inversión y conseguimos otro con menos riesgo, será probablemente consecuencia de que ofrece menor rentabilidad o mayor liquidez. 

Cuan año estaba en un 2,5% el inversor debería preguntarse en dónde está el truco, buscando en las condiciones algo que le indique que es menos liquido (como así era al cotizar en el IAAF) lo que ya implica mucho más riesgo que un deposito, y además que el interés estuviese sujeto a que la entidad obtuviese beneficios, en consecuencia menos seguro, más riesgo.

En un próximo post profundizaremos en estos conceptos.

Cuanto más rentabilidad puedes conseguir más riguroso debes ser en el control del riesgo, como si de un trabajo en altura se tratase, cuanto más alejado del suelo más atención le debes prestar a la gestión del riesgo, llegando a ser la prioridad en determinados tipos de operativa. La seguridad es lo primero, proteger tu capital es lo primero.

Un saludo


Risk comes from not knowing what you're doing.
 Warren buffett

sábado, agosto 03, 2013

El principio de la onda de Elliott.

Primeros pasos (14). El principio de la Onda de Elliott. 

Reconozco que no soy un gran conocedor del principio de la onda de Elliott, de todas sus reglas y variaciones, respeto a quienes la utilizan y en ocasiones he seguido los consejos y gráficos de personas que dominan este tipo de análisis, pero yo no he conseguido adaptarme a él, y por ese motivo no lo uso. Voy a explicar por encima en que consiste, la base es muy interesante, y dejaré algún link para el que quiera seguir profundizando.

El principio de la onda de Elliott lo elaboró Ralph Nelson Elliott en la década de los años 30 y posteriormente fue más estudiado y popularizado por A. J. Frost y Rober R. Prechter a finales de los 80.

Elliott nació el 28 de Julio de 1871 en Marysville, Kansas. La biografía de Elliott es muy interesante pero no vamos a entrar en detalles, un hombre con gran preparación contable y financiera, y que fue nombrado auditor de muchos de los grandes proyectos de ferrocarriles del gobierno estadounidense, especialmente en latinoamérica. A partir de 1929 enferma y se retira del trabajo, pero decide entreternerse estudiando los movimientos de mercado, los indices, etc. 

En mayo de 1934 Elliott empezó a resumir las observaciones del comportamiento del mercado de acciones en un conjunto de principios  que aplicó a todos los grados de onda de los movimientos del precio de las acciones.

El gran éxito de Elliott fue predecir el suelo de marzo de 1935, eso hizo que muchos inversores se interesasen por su trabajo.

El Principio de la Onda fue publicado el 31 de agosto de 1938. El primer capítulo empieza con la siguiente frase:

“Ninguna afirmación es mas grande que la que dice que el universo esta regido por leyes. Sin leyes, es evidente que todo seria un caos, y con caos nada existiría. Una muy extensa investigación sobre la actividad humana nos indica que prácticamente todas las manifestaciones que resultan de nuestros procesos socio-económicos siguen una ley que dan lugar a consecuencias similares  y series de ondas o impulsos de un numero definido. El mercado de acciones muestra los impulsos u ondas propio de la actividad socio-económica”.

R.N. Elliot va un más allá de la hasta entonces conocida Teoría de Dow, y dice que además de moverse en tendencias, el mercado se mueve por una serie de impulsos, siguiendo unas pautas o patrones naturales, y que se pueden establecer predicciones en base a estos patrones. Además se trata de un modelo fratal, es decir, las ondas o impulsos más amplios en el tiempo, por ejemplo años, están compuestos a su vez por ondas e impulsos más pequeños, con las mismas características.





El patrón base del que parte Elliott está compuesto por 5 impulsos en la dirección de la tendencia, 1 2 3 4 5 y 3 impulsos correctivos a b c. A su vez estos impulsos estarán formados por otros patrones más pequeños, etc...

A partir de este patrón base se desarrollan una serie de reglas y nomenclatura para identificar y poder contar las ondas o impulsos de forma correcta.

Además se introducen los porcentajes de regresión o de extensión de fibonacci para validar y proyectar las posibles ondas... (Y es que si os nos fijamos en el número de ondas que aparecen en los módulos de impulso y de corrección aparecen 1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144, etc. que como ya comentamos en un post anterior es conocida como la sucesión de fibonacci)

De este modo, por ejemplo, la onda 4 no debe superponerse con la onda 1, es decir ese mínimo (4) no debe caer por debajo del máximo (1). La onda 3 suele ser la más larga, frecuentemente un 61,8% más larga que la onda 1.


La cosa se complica cuando además se introducen algunas salvedades o patrones que suelen ocurrir, por ejemplo, las extensiones de ondas (normalmente en la onda 3), el truncamiento de la onda 5 (el impulso 5 se queda corto y hace un doble techo), ondas correctivas planas, ondas correctivas en zig-zag, etc.




El resultado es que hacer una correcta identificación de las ondas y patrones no es una tarea fácil. Pero una vez conseguido permite hacer proyecciones de precios, niveles a donde deberían dirigirse el precio, a corto y largo plazo, de tal modo que podemos establecer una operativa basada en esos niveles, que deben irse confirmando.



Si quieres introducirte en el mundo de las ondas de Elliott recomiendo que se empiece por el libro de A.J. Frost y R. Prechter, y desde ahí buscar más artículos y estudios en internet.





Os dejo un vídeo de introducción a esta teoría...

Vídeo


Un saludo.
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"En la vida hay 3 tipos de hombres, los que saben contar y los que no"
Homer Simpson