domingo, febrero 16, 2014

Seagate Technology

Esta semana, de los valores que hemos analizado la semana pasada, vamos prestas especial atención a Seagate, el fabricante de discos duros y sistemas de almacenamiento.
Creemos que puede continuar con la tendencia alcista una vez que consiga apoyarse en la directriz alcista. La posición del RSI y del MACD nos gusta y si vemos que vuelve por encima de los 50,55$ es posible que planteemos una operación con stop en un nivel de 48$ (incluso los 47$, mínimos de noviembre).
No nos gustaba el cruce de medias que ha dibujado esta semana, pero la situación es similar a los anteriores apoyos en la linea de tendencia por lo que le restamos importancia, mientras confirme que se mantiene dentro del canal.

Estaremos atentos...


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Otros valores del sector...

Western Digital


SanDisk


Un saludo.




Mark Hanna: OK, first rule of Wall Street - Nobody - and I don't care if you're Warren Buffet or Jimmy Buffet - nobody knows if a stock is going up, down or f-ing sideways, least of all stockbrokers. But we have to pretend we know. 
- The Wolf of Wall Street.


Fersa.


Ya cometamos Fersa hace un mes, donde veíamos una posible figura de vuelta, de cambio de tendencia, en forma de Hombro Cabeza Hombro invertido, con los 0,50€ como nivel de cuello.

En ese momento no decidimos entrar y esperamos un posible pull-back para estudiar una posible operación. 

Subió hasta 0,67 y a pesar de hacer el pull-back que esperábamos nos pilló a contrapie, rebotó muy rápido y vuelve de nuevo a intentar superar niveles por encima de los 0,65€.

Confiamos en un buen comportamiento a medio plazo de Fersa, pero nos gustaría entrar en un precio que podamos definir bien el riesgo que asumimos.

En esta semana se conocerán datos del volumen de producción de enero y es posible que la próxima presenten los resultados del último trimestre y cierre del año 2013.

Estaremos atentos, especialmente al volumen... puede ser la señal que nos indique que se vuelve a mover con fuerza.




Un saludo.


Mark Hanna: The name of the game, moving the money from the client's pocket to your pocket.
Jordan Belfort: But if you can make your clients money at the same time it's advantageous to everyone, correct?

martes, febrero 11, 2014

Watch List pre-open 11-FEB-2014

IBM
De vuelta al nivel de soporte, y rebotando de nuevo.
RSI y MACD parecidos a los anteriores rebotes.


J&J.
Bonito rebote en los 86, acompañado por la situación del RSI y del MACD.



Seagate.
Vigilando un posible apoyo en la directriz alcista dibujada.
RSI y MACD bien situados.
Valor volatil, si rebota lo puede hacer con fuerza.


Wal Mart.
Otra que rebota en un nivel de soporte, con una buena situación de los indicadores RSI y MACD.


Caterpillar.
Si se para aqui esperaremos evolución dentro de canal. Aunque es pronto para saberlo, aún la veo con  posibilidades de seguir tirando hasta los 100$.




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Un saludo....

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Mark Hanna: OK, first rule of Wall Street - Nobody - and I don't care if you're Warren Buffet or Jimmy Buffet - nobody knows if a stock is going up, down or f-ing sideways, least of all stockbrokers. But we have to pretend we know. 
- The Wolf of Wall Street.


domingo, febrero 09, 2014

Intel

Intel
En nuestro último comentario sobre Intel nos había llamado la atención la ruptura de los 26$, aunque la veíamos algo sobrecomprada y veíamos más probable una corrección que la posibilidad de que siguiese tirando. Después de tocar los 27$ ha tenido una corrección muy importante hasta volver a los 23,5$ (-12%).  En este nivel se ha encontrado con la directriz alcista que teníamos planteada y ha rebotado nada más alcanzarla. 

Podríamos plantear una operación entrando a estos precios, con stop en la directriz alcista y primer objetivo que vuelva a probar los 27$.
Confiamos en los la situación de los indicadores RSI y MACD, aunque no nos gusta el reciente cruce de medias.

Market Cap:120.32B
P/E (ttm):12.81
EPS (ttm):1.89
Div & Yield:0.90 (3.70%)

Gráfico diario.

Gráfico Semanal
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Un saludo.



"The best advice I can give to the ordinary guy trying to become a better trader is Learn to take losses. The most important thing in making money is not letting your losses get out of hand." ~
Marty Schwartz

sábado, febrero 08, 2014

ETFs


Los ETFs (Exchange Traded Funds) o fondos cotizados son instrumentos de inversión a medio camino entre los fondos y las acciones,  por un lado tienen la diversificación que ofrece la cartera de un fondo y por otro  la flexibilidad que supone poder entrar y salir de ese fondo con una simple operación en Bolsa, como lo hacemos con las acciones.
Los ETFs son, por tanto, fondos de inversión cuyas participaciones se negocian y liquidan exactamente igual que las acciones. A diferencia de las participaciones de los fondos tradicionales, que solamente se pueden suscribir o reembolsar a su valor liquidativo (que se calcula tras el cierre de cada sesión), los ETFs se compran y venden en Bolsa, como cualquier acción.
La segunda característica fundamental de los ETFs es que son fondos indexados, su política de inversión consiste en replicar el comportamiento de un índice de referencia (IBEX 35, DJ EuroStoxx 50, Nasdaq 100, DJ Industrial Average, IBEX Medium Caps...). 
La liquidez de los ETFs es en esencia la misma de la cartera de valores que componen su índice de referencia, y el acceso a esta liquidez está garantizado por medio de la figura de los intermediarios especialistas que asumen el compromiso de ofrecer precios de compra y venta de las participaciones del ETF en todo momento a lo largo de la sesión. Tanto el diferencial entre ambos precios (horquilla o spread) como la profundidad, o volumen de títulos ofertados o demandados, deben mantener unos parámetros que se establecen previamente a su admisión a cotización y cuyo cumplimiento está supervisado por la Bolsa.

Principales características:
  • Accesibilidad: Los ETFs son activos muy accesibles para el inversor. La compra y venta de los fondos cotizados se realiza, al igual que con las acciones, a través de los intermediarios financieros habituales y en el mismo horario bursátil. 
  • Flexibilidad: La operativa con ETF permite comprar o vender en cualquier momento de la sesión bursátil, sin tener que esperar a valorar la cartera del fondo y tener un precio al finalizar la sesión. 
  • Transparencia:  Como los ETFs representan a un índice, en todo momento se conoce la composición del ETF y como para ambos se puede disponer de información en tiempo real de sus cotizaciones, durante el horario contratación, sus precios son fácilmente contrastables. El mercado ofrece toda la información relevante sobre los productos negociados: precios, volúmenes, composición diaria de la cartera del fondo, valor liquidativo diario y valor liquidativo indicativo en tiempo real. 
  • Liquidez: Los fondos cotizados son productos de gran liquidez. La negociación se realiza en el Sistema de Interconexión Bursátil y el inversor puede comprar y vender en cualquier momento de la sesión bursátil. Además, cada ETF cuenta con especialistas que aportan liquidez al fondo cotizado mediante su presencia permanente en el mercado tanto a la compra como a la venta.
  • Solidez: La utilización de los fondos cotizados es ya un constante en la operativa diaria de los inversores institucionales. Estos productos están ya consolidados en los mercados internacionales.
Ventajas:
  • Diversificación: Cada participación ETF representa una cartera de acciones, que se negocian en un mercado, y que replica de forma eficiente a un índice. 
  • Agilidad: Los ETF permiten obtener la exposición a una cartea de acciones o bonos con una única transacción. 
  • Coste eficiente/Bajos costes de transacción: si se quisiera replicar un índice, se tendría que formar una cartera de valores que incluyera todos los componentes de dicho índice según su ponderación en el mismo, adquiriendo participaciones del ETF se consigue el objetivo de replicabilidad en una única transación. Asímismo, hay que considerar, que en el primer caso, se debe realizar un seguimiento constante de los cambios y ajustes del índice para que la cartera replique de forma eficiente el índice, en cambio, a través de los ETF se pasa a una replicabilidad automática, ya que la función de seguimiento y recomposición del índice se deja en manos del gestor del fondo. Por otra parte hay que tener en cuenta que las comisiones que llevan implícitas estos fondos son reducidas al tratarse de fondos de gestión pasiva cuyo objetivo es la réplica de un índice bursátil. 
  • Estrategia de cobertura: La operativa con fondos cotizados permite utilizar estrategias de cobertura de forma complementaria a los  productos derivados.


En definitiva los ETFs son una herramienta más,que podemos tener en cuenta a la hora de planificar nuestra operativa, nuestras inversiones y especialmente útil para confeccionar carteras, buscado posicionarnos no tanto en valores concretos como en sectores, indices, países, etc.

Por ejemplo, conocida la llamada estrategia Core-Satellites, sin entrar en detalles básicamente consiste en crear una cartera con una parte importante (50~60%, Core) colocada en un ETF sobre uno de los principales indices (normalmente S&P500) y el resto colocarlo en otros activos (Satelites), buscando mayor rentabilidad y más volátiles.

Podemos encontrar ETFs que replican los indices en la misma dirección y en igual proporción, pero además podemos encontrar ETFs que se mueven en la dirección contraria al indice (ETFs Inversos), lo que nos permite posicionarnos cortos, para realizar coberturas o simplemente para especular en contra el indice. Existen también los ETFs apalancados, que replican el movimiento del indice pero multiplicado por 2, por 3, incluso por 4. Y lógicamente tenemos una combinación de ambos, los ETFs Inversos apalancados.

Con este tipo de ETFs hay que tener en cuenta un pequeño detalle derivado de las características de los ETFs. Los ETFs replican el indice en sus movimientos diarios, de modo que si el indice sube un 5% hoy (por ejemplo de 100 a 105 puntos), el ETF simple lo hada en un 5%, el ETF apalancado 2x lo hará en un 10%, el Inverso en un -5% y el Inverso apalancado 2x lo bajara un -10%.

Si al día siguiente el indice vuelve a los 100 puntos (-4,76%), el ETF simple volverá a los 100 puntos también, pero el resto volverán a un precio por debajo de los 100. Por ejemplo el Doble Inverso subirá el segundo día 90x2x4,76% desde los 90 puntos, llegando a los 98,57, perdiendo en dos días un 1,43%. El ejemplo es de solo 2 días, dependiendo del periodo y de la volatilidad esa diferencia será mayor o menor.


Indice %Var.Diario ETF ETFINV ETF2X ETFINV2X
Dia 0 100,00 100 100 100 100
Dia 1 105,00 5,00% 105 95 110 90
Dia 2 100,00 -4,76% 100 99,5238 99,5238 98,57142


No es aconsejable mantener posiciones a medio plazo en estos ETFs, es preferible utilizarlos de manera muy puntual.


Además hay que tener en cuenta que el peligro de ruina que  que suponen los ETFs inversos si el indice en el que estamos posicionados decide disparase al alza. 

Mucho cuidado con esto.

A la izquierda tenemos el gráfico del indice Dow Jones US Oil & Gas y dos ETFs que lo replican, DIG apalancado y DUG Inverso Apalancado. Vemos como a pesar de que el indice tiene una rentabilidad algo positiva, DIG la tiene ligeramente negativa y DUG llega casi al -5%.

La conclusion es que los ETFs apalancados, especialmente los inversos,  es posible que no funcionen como esperamos en el largo plazo y en mercados con alta volatilidad.


Teniendo en cuenta las características comentadas no dejan de ser una herramienta, un instrumento de inversión que debemos considerar si se adapta a nuestro sistema de inversión.

El el mercado español tenemos 3 especialistas en ETFs : BBVA Asset Manag., DB X-Tracker, y Lyxor que ofrecen ETFs sobre varios indices,  aunque los que tienen un volumen de operaciones destacable son solo los que replican el Ibex35, ya sean apalancados o no, y el Euro Stoxx 50.


Y si nos vamos a mercados internacionales tenemos ETFs prácticamente sobre cualquier indice.

En esta pagina tenéis un buscador de ETFs muy interesante....


Un saludo..


"Hay dos reglas en bolsa: La primera regla es no perder dinero y la segunda no olvidar la primera". 

Warren Buffett

domingo, febrero 02, 2014

Preparando la semana...

Indices Europeos.
5 años.


1 año.


Ibex35.

Miedo me da que pierda los 9.725 puntos.
De momento aguanta, o la aguantan, no estoy muy seguro... las tres ultimas sesiones han dibujado tres velas con unas sombras inferiores muy largas, y han sido sesiones con alta volatilidad.

Veremos....




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Algunos valores americanos que presentan resultados esta semana...







En principio no vemos nada que nos intereses, veremos como van evolucionando a medida que presentan resultados..





Un saludo.


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No siempre acertamos. Para eso esta el plan.


A primeros de enero comentamos algunos valores de bancos comerciales americanos,  unas sesiones después decidimos plantear una operación con un viejo conocido, Citigroup, entrando en lo que considerábamos un pull-back sobre una resistencia rota y que podría funcionar como soporte, y estableciendo un stop en la línea  de tendencia de corto plazo y algo más holgado en los 48$. Lamentablemente, y como consecuencia de la presentación de resultados, los días siguientes a nuestra entrada el mercado decide ir en dirección contraria. Ejecutamos la opción más conservadora de nuestro plan y nos salimos con una perdida del 5%. Para eso está el plan.
Si el mercado nos dice que estamos equivocados cuanto antes mejor.

Dos cosas que quizás debimos tener más en cuenta.
1-. La presentación de resultados.
2-. Los niveles del RSI y el MACD.

Ahora estamos de nuevo en un nivel interesante, solo vamos a vigilar como se comporta en esa zona entre 47,5$ y 48$.

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En el mismo post de hacíamos un comentario sobre PNC Financial Services, un valor pequeño que hasta ese momento no conocíamos y que parecía dispuesto a romper el nivel de 78$ que había sido resistencia.
Ha conseguido perforar ese nivel, llega a niveles de 84,5$, entra en algo de sobrecompra y ahora retrocede. ¿Hasta dónde? Bueno, étnicamente todo invita a pensar que podría volver a los 78$ y ahí encontrar soporte.... Veremos.


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Caterpillar
A mediados de diciembre comentamos Caterpillar, planteamos una operación para medio plazo y entramos en 87$. El movimiento del precio iba según habíamos planteado, aunque a finales de enero, arrastrado por el resto del mercado ha tenido una corrección seria. Nuestro plan es soltar si no respeta la directriz alcista, aproximadamente un 5% de perdida. Ha vuelto de nuevo a niveles de 94$.
Seguimos con el plan,... la dejamos correr.



Philip Morris.
Hace unas semanas cometamos el aspecto técnico de PM, pensando en un posible rebote en el nivel de resistencia de los 82$. Recibí un mensaje vía Twitter de una persona que había decidido plantear una operación, entrando en 84$ si no recuerdo mal, y con stop en 82$. Lamentablemente, el precio se dio rápidamente la vuelta y me envío un mensaje a los pocos días diciéndome que le había saltado el stop, le calculo una perdida del 3~3,5%. 
Le felicité, el plan estaba bien, y lo más importante lo siguió como él lo había planteado. Mañana habrá más oportunidades y mantiene su capital, que el fin y al cabo es lo importante.


Desde hace mucho tiempo no me fío de los que me dicen lo que va a hacer el mercado, el precio de tal o cual acción. Me interesa más las opiniones de los que plantean una estrategia, un plan de lo que tienen que hacer ellos en función de lo que haga el mercado, independientemente de que sea más o menos probable.



Microsoft.
Salimos en 37$ a primeros de enero, veíamos no se iba por los 38 y la cosa se ponía fea. Después del soporte en la línea de tendencia volvemos a entrar al mismo precio. Volvemos a confiar en la tendencia mientras no nos demuestre lo contrario.



Un saludo.




Mark Hanna: The name of the game, moving the money from the client's pocket to your pocket.
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The wolf of Wall Street