lunes, enero 04, 2016

Reyes Magos y juguetes.




Ya se ha convertido en una costumbre que aprovechando el día de los Reyes Magos repasemos la evolución de las dos grandes empresas de juguetes que cotizan en el mercado americano, Mattel y Hasbro. En el comentario del año pasado ya dijimos que Mattel se encontraba en una situación delicada, tanto desde el punto de vista fundamental, los números iban empeorando y no se veía señal de mejora, y el aspecto técnico presentaba una tendencia bajista clara. Solo hay que echar un vistazo a los números de la izquierda para ver como Hasbro esta haciendo dinero mientras que Mattel no consigue remontar. 


Eramos más optimistas respecto al comportamiento de Hasbro, en tendencia alcista, en ese momento con un posible apoyo en la línea de tendencia, aproximadamente en 82$. 

Como puede verse en la evolución comparada de las dos compañías desde enero de 2010, desde finales de 2013 Mattel entra en problemas, mientras que Hasbro sigue haciendo las cosas bien.



__________

La evolución del precio de Mattel el último trimestre nos hace plantearnos la posibilidad de que haya finalizado la tendencia bajista y que se este produciendo un giro, al conseguir perforar la línea de tendencia bajista y unos cruces de medias prometedores. El problema con Mattel viene con los números. La escasez de caja la puede obligar a rebajar considerablemente el dividendo , uno de los principales atractivos de la compañía (el pay out actual es de 171%, y un debt to equity de 88%). Por otro lado, tiene una considerable presión de posiciones cortas (18,32% short float), no nos gusta ir contra tanto dinero posicionado a la baja. 
Gráfico Diario


 Gráfico Semanal.





___________

Hasbro sigue a lo suyo, aunque en este momento la vemos corrigiendo el espectacular rally que ha tenido desde los 50 a los 80$ en los 9 primeros meses de 2015, sigue con unos números aceptables y la seguimos considerando alcista en el medio largo plazo. 




Un saludo

-We live in an age when unnecessary things are our only necessities.
~Oscar Wilde

sábado, enero 02, 2016

Hora de medir.

Es habitual por estas fechas hacer una valoración de cómo ha ido el año, un cierre de ejercicio para ver si hemos conseguido ganar dinero y la forma en la que lo hemos hecho, o si por el contrario hemos perdido, buscar errores, etc. 

En nuestro caso , y a pesar de haber conseguido ganar dinero, no estamos del todo satisfechos con cómo lo hemos conseguido, gran parte del beneficio lo hemos conseguido de las operaciones que hemos hecho en IAG, el resto han sido  mediocres, y  eso que hemos recibido la ayuda inestimable de un Dólar fortaleciéndose que nos ayudaó a  sacar algo más de dinero de nuestras operaciones americanas. 

No hemos alcanzado el objetivo de rentabilidad que nos habíamos marcado a comienzos de año, pero eso en realidad no me preocupa tanto, me fijo más en si las operaciones han estado bien ejecutas, siguiendo las reglas, controlando el riesgo, etc.  Tener un objetivo de rentabilidad está bien, pero no hay que obsesionarse con ello. Puede ir en nuestra contra si nos alejamos de él y empezamos a operar más por intentar llegar a él (por dar satisfacción a nuestro ego)  y forzamos operaciones que en otras circunstancias no llevaríamos a cabo. 

Al final lo realmente importante es crecer, en el sentido económico, tener hoy más dinero que ayer, ir cubriendo poco a poco nuestras necesidades desde un punto de vista financiero, y además crecer como inversor, conocer más aspectos del mercado que desconocíamos, nuevos mercados, tecnologías, etc. Esto es un proceso de aprendizaje continuo.

Personalmente no me gusta comparar la rentabilidad de mi cartera con lo que han hecho los indices, etc. No crítico a la gente que lo hace, es una cuestión casi de gustos. Si yo pierdo dinero, no voy ha consolarme con que el Ibex35 haya caído un 7% en el año, para mi no tiene sentido esa comparación. Ni tampoco me  preocupa que alguien me diga que ha sacado una rentabilidad mayor que la mía, etc. , en esos casos se le felicita y punto. Mi consejo es: céntrate en tu operativa, procura no perder dinero y los resultados llegarán...

Como ya he comendo en alguna ocasión en este blog, al final a la hora de medir tus resultados, tu operativa, etc. lo más importante es ser honesto contigo mismo, no retuerzas los números buscando la autocomplacencia (no somos políticos el día después de las elecciones),  no recurras a la excusa de la mala suerte.  


Y ahora vamos a por el 2016 a ver si conseguimos hacer algo de pasta (o al menos no perderla)...

Un saludo a todos y feliz año....





“Statistics are used much like a drunk uses a lamppost: for support, not illumination.”
A.E. Housman (commonly attributed to Andrew Lang)